골드만삭스 IBM 투자의견 ‘중립’ 하향조정

IBM이 과도기에 접어들었다. 신흥시장의 성장 축소, 기존 소프트웨어 ,서비스 사업 등의 이익률 하락 등이 IBM의 문제점으로 지적됐다.

9일(현지시간) 경제매체 CNBC는 미국 투자회사 골드만삭스가 IBM이 앞으로 격변기를 겪게 될 것이라며 투자의견을 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향 조정했다고 보도했다.

골드만삭스는 IBM에 대해 “운영수익은 제한적이며 사업은 더 공격적으로 변해야 하는 시기”라는 진단을 내렸다.

골드만삭스는 IBM의 문제점으로 신흥 시장에 대한 매출 의존도 증가를 지적했다. 지난 2010년부터 지난해까지 IBM의 매출 성장률에서 신흥시장이 차지하는 비중은 80%다. IBM 매출의 1/4이 신흥 시장에서 나왔다.

지난 1분기 신흥 시장의 성장세가 꺾였다. 지난 1분기 IBM의 신흥 시장에서의 성장률은 지난 1%에 그쳤다.

오라클, 액센츄어 등 대형 IT 회사들 역시 최근 신흥시장에서 약세를 나타냈다. 이 시장의 성장둔화는 연말까지 이어질 전망이다.

골드만삭스는 신흥시장 성장률 둔화와 함께 IBM의 이익을 책임졌던 소프트웨어, 서비스 분야의 수익성 저하도 문제점으로 지적했다.

IBM은 오는 2015년까지 주당순이익(EPS) 목표치를 최소 20달러로 잡았다. 수익성 개선을 달성하기 위해서는 사업 매각에 적극적으로 나서야 한다고 지적했다.

골드만삭스는 올해부터 2015년까지의 IBM 실적 전망치도 하향조정했다. 배당액 예상치도 낮췄다.