OCI홀딩스, 3분기 수익성 후퇴…4분기 반등·내년 성장에 무게

OCI홀딩스가 올해 3분기 주력인 태양광 소재 사업 회복에도 수익성이 악화됐다. 미국 태양광 프로젝트 매각 공백이 실적에 영향을 미친 가운데, 4분기에는 프로젝트 매각 재개를 통해 실적 반등을 노린다. 내년부터는 비중국산 태양광 소재 수요 증가에 따른 성장이 기대되지만, 미국 정책 불확실성에 따른 장기 공급계약 지연은 변수로 남아 있다.

이우현 OCI홀딩스 회장은 29일 열린 3분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 "미국 대형 고객사들과 신규 공급 물량에 대한 논의와 협상을 계속 진행하고 있다"면서도 "섹션 232(무역확장법 232조)의 세부 내용이 확정되지 않아 계약이 생각보다 지지부진한 상황"이라고 밝혔다.

이어 "비중국산 제품에 대한 수요는 당초 예상보다 훨씬 커지고 있다"며 "이번 분기에는 협상을 마무리하고 투자 계획을 확정해 실제 집행으로 이어질 수 있도록 노력하겠다"고 말했다.

폴리실리콘 흑자 전환에도 수익성 후퇴…4분기 프로젝트 매각 기대

OCI홀딩스는 올해 3분기 연결 기준 매출 1조 620억원, 영업이익 680억원을 기록했다. 매출은 전분기 대비 3.8% 증가했지만 영업이익은 37.1% 감소했다. 당기순손실은 271억원으로 적자 전환했다.

주력 태양광 소재 사업은 회복세를 보였다. 말레이시아 폴리실리콘 생산법인 OCI테라서스는 주요 고객사 대상 현물 판매가 확대되면서 판매량이 전분기 대비 45% 증가했다. 평균판매가격(ASP)도 소폭 개선되며 영업이익 208억원을 기록해 흑자로 돌아섰다.

반면 미국 태양광 사업을 담당하는 OCI엔터프라이즈는 전분기 600억원 영업이익에서 3분기 65억원 영업손실로 적자 전환했다. 2분기에 반영됐던 OCI에너지의 태양광 프로젝트 매각 이익이 3분기에는 발생하지 않은 영향이다.

OCI홀딩스 자회사 OCI 에너지가 운영하는 美 텍사스 샌안토니오 베어카운티의 알라모1 태양광 프로젝트 전경 (사진=OCI홀딩스)

4분기에는 OCI에너지의 250MW 규모 태양광 프로젝트 매각이 예정돼 있어 실적 회복이 기대된다. 미국 데이터센터 전력 수요 확대에 따른 발전사업 수익성 개선도 긍정적인 요인으로 꼽힌다.

이 회장은 "4~5년 전 킬로와트시(kWh)당 약 3센트였던 미국 장기 전력구매계약(PPA) 가격이 현재 거의 두 배 가까이 올랐다"며 "반면 발전소 건설에 들어가는 전체 비용은 20~30% 정도 상승해 수익성이 좋아진 상황"이라고 설명했다.

회사는 발전소를 매각하는 기존 사업 방식뿐 아니라 직접 보유해 장기 전력 판매 수익을 확보하는 방안도 검토하고 있다. 이 회장은 "OCI에너지 실적은 올해보다 내년이 월등히 더 좋아질 것으로 본다"면서도 매각과 직접 보유 여부가 확정되지 않아 구체적인 내년 가이던스는 제시하기 어렵다고 밝혔다.

내년 웨이퍼 공급 본격화…장기계약 지연에 증설 투자는 신중

내년에는 베트남 웨이퍼 사업이 새로운 성장 동력으로 부상할 전망이다. OCI홀딩스는 베트남 자회사 네오실리콘테크놀로지(NST)의 생산능력을 기존 2.7GW에서 5.4GW로 확대하기 위한 차입 안건을 이날 이사회에서 승인했다. 기존 공장 내 유휴 공간에 설비를 추가하는 방식으로 약 1년 내 증설을 마무리할 계획이다.

NST는 주요 고객사의 까다로운 품질 요구사항을 충족해 내년 1분기부터 장기 공급계약(LTA)에 따른 제품 공급을 본격화할 예정이다. 미국뿐 아니라 터키와 대만 등에서도 비중국산 웨이퍼 수요가 확대되고 있다.

다만 미국의 무역확장법 232조에 따른 정책 불확실성이 대규모 증설의 걸림돌로 작용하고 있다. 미국은 오는 12월 4일부터 태양광 제품에 최저수입가격(MIP)과 추가 관세를 적용할 예정이지만, 미국산 제품 우대 및 세액공제 관련 세부 조건은 아직 명확하지 않은 상황이다.

이 회장은 "고객 수요는 생각했던 것보다 훨씬 커지고 있지만, 공급한다고 해놓고 공급하지 못하면 페널티가 발생하기 때문에 보수적으로 협상할 수밖에 없다"고 말했다. 실제로 장기 공급계약 협상은 당초 계획보다 반년 이상 지연된 상태다.