코스피 상장 추진 LG CNS…장외거래 규모 따라잡을까?

두 달 사이 장외 기업가치 1조5천억 증가, 맥쿼리 2조2천억 수익 전망

LG CNS가 내년 코스피 상장을 위한 작업을 본격적으로 나섰다. 업계에서는 최근 수년간 상승세를 기록 중인 LG CNS의 기업가치가 8조원을 넘어서는 것이 가능할 지 주의깊게 살펴보고 있다.

특히 장외거래가 활발하게 이뤄지고 있어 실제 상장에서도 장외거래 규모를 따라잡을 수 있을 지 주목받고 있다.

이와 함께 2대 주주인 맥쿼리자산운용 PE본부(맥쿼리PE)가 상장을 통해 최대 얼마의 수익을 달성할 수 있을지도 관심이 쏠리고 있다.

LG CNS 사옥 전경. (사진=LG CNS)

LG CNS는 한국거래소에 유가증권시장(코스피) 상장을 위한 '상장예비심사신청서'를 제출했다고 4일 밝혔다. 상장 대표 주관사는 KB증권, 뱅크오브아메리카(BoA), 모건스탠리 3개사다. 공동 주관사는 미래에셋증권, 대신증권, 신한투자증권, JP모건이다.

DX 사업에 주력해온 LG CNS는 지난 2019년부터 꾸준히 매출과 영업이익 모두 최대치를 경신하며 가파른 상승세를 기록해왔다.

2019년 3조2천833억원을 기록한 매출은 지난해 5조6천53억 원으로 70% 증가했으며, 영업이익은 2천128억원에서 4천640억원으로 2배가 넘는 118% 늘었다

전 세계적인 불황으로 인해 올해 1분기 영업이익이 줄어드는 일시적인 타격을 받았지만, 2분기 들어 다시 실적을 회복하며 상승세를 이어가고 있다.

LG CNS의 실적에 비교 대상 기업인 삼성SDS의 주가수익비율(PER)인 약 17배를 적용하면 기업 가치는 6조원 수준으로 예상되고 있다.

특히 주목할 부분은 LG CNS의 장외 비상장 시가 총액으로 8조5천17억원 규모로 집계되고 있다는 점이다. 지난 8월 7조원에 미치지 못했던 기업가치가 2달 사이에 1조5천억원 이상 증가한 것이다.

LG CNS의 총 주식 수는 8천719만7천353주이며, 현재 주당 9만7천500원에 거래되고 있다.

이미 장외에서 LG CNS에 대한 관심이 높은 만큼 공모 과정에서 기업가치의 변화가 예상되는 부분으로 업계에선 주목하고 있다.

이와 함께 LG CNS의 증시 입성을 통해 맥쿼리PE가 얻을 수 있는 수익 규모에 대해서도 관심이 쏠리고 있다. LG CNS의 지분은 지주사인 LG가 49.95%를 보유하고 있으며 맥쿼리PE가 2대 주주로 35%의 지분을 가지고 있다.

맥쿼리PE가 보유한 지분 35%는 2020년 5월 LG그룹이 일감 몰아주기 규제에서 벗어나기 위해 지분 매각 차원에서 이뤄진 것이다. 맥쿼리PE는 이 때 9천500억원을 투자해 인수했다.

만약 LG CNS의 시가 총액이 7조원을 달성한다면 맥쿼리는 140% 증가한 2조2천900억원의 수익을 거둘 것으로 예상된다.

LG CNS 관계자는 "한국거래소의 신청서 승인 후 본격적으로 기업 공개 절차를 진행할 계획"이라며 "상장을 통해 확보한 자금을 바탕으로 글로벌 DX전문기업으로 도약에 나설 것"이라고 강조했다.