"LG화학, 작년 실적 기대 이하"…52주 신저가 근접

NH증권·유안타증권 전망치 발표...목표 주가 하향

LG화학이 지난해 전반적인 사업 부진으로 실적 기대감이 낮아지면서 증권사들이 목표 주가를 하향하고 있다.

NH증권 최영광 연구원은 16일 보고서를 내고 지난해 LG화학 실적 예상치를 연간 매출 55조 9천810억원, 영업이익 2조5천430억원으로 전망하면서 목표 주가를 기존보다 5% 하향된 58만원으로 제시했다. 전년 대비 매출은 7.9% 증가하고 영업이익은 15.1% 하락했을 것으로 예상했다. 다만 새해에는 영업 환경이 점차 개선되면서 전년 대비 실적이 회복될 가능성도 점쳐졌다.

최 연구원은 "이차전지 밸류체인 전반에 걸친 가격 하락, 석유화학 스프레드 약세 등 반영해 사업 전반의 실적 전망치를 하향했다"며 "올해와 내년 영업이익 전망치를 각각 16%, 6%씩 하향한다"고 적었다.

지난 4분기에는 매출 13조 5천억원, 영업이익 2천765억원을 거둔 것으로 예상했다. 전분기 대비 매출은 0.3%, 영업이익은 67.9% 하락했을 것으로 추정했다. 석유화학의 경우 적자 전환을 전망하면서 마진(스프레드) 하락과 원재료 투입 시차(래깅)에 따른 부정적 영향을 원인으로 꼽았다. 

그 외 첨단소재, 에너지솔루션 등 사업 부문 전반에서의 실적이 부진했을 것으로 봤다.

LG화학 오산 테크센터. (사진=LG화학)

같은 날 유안타증권 황규원 연구원은 LG화학이 지난해 4분기 실적이 바닥을 찍고, 새해에는 영업 환경 개선으로 실적 회복이 나타날 수 있다는 분석을 담은 보고서를 발표했다.

작년 실적 전망치로 매출은 55조 1천344억원, 영업이익 2조 5천834억원으로 제시했다. 전년 대비 매출은 6.3% 증가, 영업이익은 13.8% 감소한 예상치다. 4분기 실적 전망치는 매출 13조 194억원, 영업이익 3천17억원, 순이익은 1천323억원으로 추정했다. 전분기 대비 매출은 0.5%, 영업이익은 65.5%, 순이익은 68.5% 하락했을 것으로 예상했다.

황규원 연구원은 "(올해)상반기 양극재 판가하락 종료 및 판매물량 회복에 이어, 하반기 화학 스프레드 회복이 이어질 전망"이라며, 영업이익이 17% 회복할 것으로 기대했다. 양극재 외형은 전년 대비 30% 확대될 것으로도 전망했다. 

황 연구원은 "한국 내 설비 확장과 더불어 LG에너지솔루션 판매 비중 확대 계획이 대기하고 있다"며 양극재 캐파가 12만톤에서 14만톤으로 늘어난다는 점, LG에너지솔루션 향 판매 비중이 늘어나게 된다는 점을 언급했다. 

LG화학은 이 시각 현재 전일 대비 0.91% 하락한 43만4천500원을 기록 중이다. 이는 52주 신저가인 42만4천500원에 근접한 수치다.