MBK 손잡은 영풍, 고려아연 경영권 분쟁 재점화

주식 공개매수 나서자 고려아연 반발…"기업사냥꾼의 약탈적 M&A"

국내 최대 규모 사모펀드(PEF) MBK파트너스가 영풍그룹과 손잡고 고려아연 경영권 인수에 나선다. 고려아연 측은 적대적 인수합병(M&A)이라며 반발하고 있다.

MBK파트너스는 12일 영풍그룹 보유지분 상당수를 매입해 고려아연 최대주주에 오르는 동시에 공개매수를 통해 최대 14.6%를 사들이기로 했다고 밝혔다. 공개매수 가격은 주당 66만원이다. 공개매수일 이전 3개월 및 6개월 간의 평균종가(거래량평균가중가격)에 각각 27.7%와 30.1% 프리미엄을 적용했다는 설명이다.

MBK 파트너스 로고

MBK 파트너스는 영풍 장씨 일가 소유의 고려아연 지분 절반+1주에 대한 콜옵션을 부여받는 방식으로 최대주주로 올라서며, 향후 영풍과 의결권을 공동 행사할 예정이다.

영풍그룹 핵심 계열사인 고려아연은 고(故) 장병희·최기호 창업주가 세운 회사로, 현재 고려아연은 최씨 일가가, 영풍그룹과 전자 계열사는 장씨 일가가 경영을 담당하고  있다.

지난 2022년 최윤범 고려아연 회장 취임 이후 최씨 일가와 영풍그룹 장씨 일가 간 고려아연 지분 매입 경쟁이 벌어지면서 두 회사는 경영권 갈등이 불거졌다. 이번 매수가 성공하면 장 씨 일가와 최 씨 가문 75년 공동경영이 끝나고, 최윤범 고려아연 회장은 경영권을 잃을 수도 있다.

MBK 파트너스는 "공개매수를 통해 지분을 추가로 취득해 경영권을 공고히 하고 전형적인 ‘대리인 문제’로 인해 훼손된 고려아연 지배구조와 기업가치를 개선하고자 한다"고 밝혔다.

MBK 파트너스의 이번 결정으로 영풍 장씨와 고려아연 최씨 일가 경영권 분쟁은 다시 가열될 것으로 예상된다. 영풍 장씨 일가가 MBK 파트너스와 함께 지분율을 더 높이면, 최씨 일가도 이에 맞춰 우호 지분 확보에 나설 것으로 업계는 전망하고 있다.

이날 영풍은 고려아연 회계장부 등의 열람 및 등사 가처분 신청을 서울중앙지방법원에 제기했다. 경영 대리인 최윤범 회장에 대해 제기된 문제점과 의혹들을 조사해야 한다고 주장했다.

영풍은 ▲원아시아파트너스가 운용하는 사모펀드 투자 관련 배임 등 의혹 ▲SM엔터테인먼트 주가조작 관여 의혹 ▲이그니오 홀딩스 투자 관련 선관주의의무 위반 의혹 ▲이그니오 홀딩스 투자 관련 선관주의의무 위반 의혹 등을 제기하며 조사가 필요하다는 입장이다.

고려아연 측은 이날 공개매수에 관한 의견표명서를 공시하며 반박에 나섰다.

고려아연은 "기업사냥꾼의 적대적 약탈적 M&A라고 판단해 공개매수에 대한 반대 의사를 표명했다"며 "영풍 경영에 실패한 장형진 고문이 경영능력이 입증된 현 경영진의 의사에 반해 당사 경영권을 침탈하려는 시도"라고 반박했다.

이어 "MBK 파트너스와 같은 기업사냥꾼이 투자수익률 극대화라는 단기적인 관점에서 당사를 정상적으로 경영하는 것은 불가능하다"며 "기업가치와 주주가치 심각한 훼손이 우려된다"고 밝혔다.