삼성전기, MLCC 호황에 3분기 깜짝실적 예고

'갤노트20' 판매 호조에 中 수요도 상승...대신證, 영업익 2천734억원 전망

삼성전기가 올해 3분기 신규 스마트폰 출시 효과로 실적 반등을 기록할 전망이다. 카메라 모듈 사업의 호조 속에 고부가 적층세라믹콘덴서(MLCC) 가동률 회복까지 더해진 결과다.

증권가에서는 삼성전기가 반등을 넘어 6분기만에 두 자릿수의 영업이익률(매출액 대비 영업이익 비율)을 기록하는 깜짝실적을 기록할 수 있다는 분석도 나온다.

18일 증권정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전기의 올해 3분기 실적 컨센서스(시장 평균치)는 매출 2조2천104억원, 영업이익 2천381억원, 당기순이익 1천638억원에 달한다.

삼성전자 '갤럭시노트20 시리즈'. (사진=지디넷코리아)

이는 전년동기 대비 매출은 2.72% 감소한 수치지만, 영업이익과 당기순이익은 각각 32.17%, 58.2% 증가한 수준이다.

삼성전기는 앞서 열린 2분기 실적 컨퍼런스 콜에서 3분기에는 스마트폰용 부품 수요 회복과 국내외 주요 거래선의 5G 신모델 출시효과로 실적 반등을 기록할 것으로 예고한 바 있다.

부품 업체 한 관계자는 "예상보다 삼성전자 갤럭시노트20 시리즈 판매량이 좋고, 스마트폰 시장 수요도 개선되면서 3분기 삼성전기 실적은 시장 기대치 이상의 성적을 거둘 것으로 보인다"며 "화웨이 제재로 인해 샤오미, 오포, 비보 등 중화 거래업체들의 주문량도 증가하고 있는 상황"이라고 말했다.

시장의 기대치도 크다. 전날(17일) 기준으로 국내 20대 증권사의 목표주가 컨센서스는 17만5천100원으로, 전날종가(13만8천500) 대비 26.43%나 높은 수준이다.

한화투자증권은 삼성전기가 PC, 네트워크 인프라 수요 호조 속에 5G 스마트폰 출시에 따른 고용량 적층세라믹콘덴서 공급물량 확대를 통해 3분기 시장 컨센서스를 넘어선 2천610억원(전년동기 대비 38.1% 증가)의 영업이익을 기록할 것으로 보고 있다.

대신증권은 삼성전기가 카메라 모듈 및 반도체 기판의 호조 속에 적층세라믹콘덴서 가동률 확대로 3분기 2천734억원(전년동기 대비 45% 증가)의 영업이익을 기록할 것으로 예상했다.

박강호 대신증권 연구원은 보고서에서 "3분기 영업이익률은 매출 증가로 인해 12.5%를 기록, 6분기만에 최고치를 기록할 것으로 추정된다"며 "특히 적층세라믹콘덴서의 수익성은 스마트폰의 5G폰 전환, 0603 사이즈 중심의 초소형 고용량 비중 확대로 인한 제품 믹스 개선, 고객사 재고 확충 및 거래선 다변화로 인한 가동률 상회가 예상된다"고 전했다.

김준환 한화투자증권 연구원은 "적층세라믹콘덴서는 5G 스마폰 수요 증가로 초소형 고용량 비중이 확대, 중화권 고객 중심의 선제적 재고 확충 및 PC, TV 등의 세트 수요 호조로 글로벌 수급 여건이 개선되는 것으로 판단한다"며 "이를 반영하듯 대만 적층세라믹콘덴서 업체인 야게오와 화신의 8월 합산 매출이 전년 대비 83%나 성장했다"고 분석했다. 이어 "카메라 모듈도 화웨이 스마트폰 부진으로 인해 삼성전자 및 중화권 고객 물량이 증가하며 전분기 대비 약 40%의 매출 성장 및 마진 개선이 예상된다"고 기대감을 전했다.

한편, 3분기 삼성전기 실적을 견인한 적층세라믹콘덴서는 반도체에 전류가 일정하게 흐르도록 조절하고, 부품 간 전자파 간섭현상을 막아주는 전자부품이다.

5G 스마트폰의 경우, 기존 LTE 스마트폰 대비 고주파수 대역을 사용하는 통신 모뎀을 활용하고, 이에 따라 배터리 용량도 늘어남에 따라 20% 가량 더 많은 적층세라믹콘덴서(LTE 스마트폰 1천개, 5G 스마트폰 1천200개)를 사용한다.

삼성전기는 코로나19에도 불구하고, 적층세라믹콘덴서 수요가 회복됨에 따라 하반기까지 중국 천진에 위치한 적층세라믹콘덴서 공장의 가동 준비를 끝마쳐 안정적인 공급체계를 구축한다는 계획이다.