"기관, 비트코인 가격 여전히 낙관"

비트코인 선물 시장을 분석한 결과, 기관들이 비트코인 가격을 여전히 낙관하고 있다는 분석이 제기됐다.

국내 가상자산 거래소 코빗(대표 오세진) 산하 코빗 리서치센터는 올해 3분기 기관투자자 자금 동향을 분석해 이같은 내용을 담은 보고서를 발간했다고 13일 밝혔다.

코빗 리서치센터는 ▲비트코인과 동일한 투자 효과를 내기 위해 전통 금융 자산 형태로 만들어진 상품을 뜻하는 '비트코인 래퍼' ▲시카고상업거래소(CME) 비트코인 선물 시장 ▲가상자산 펀드 운용 자금 규모 ▲코인베이스 내 기관 거래량(기관투자자 지원 사업 현황)까지 네 가지 지표를 근거로 기관투자자의 동향을 살펴보고 있다.

보고서는 단기성 기관투자자 자금 유입이 최대치를 연이어 경신한 점에 주목했다. 지난달부터 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 승인이 임박했다는 징후가 여러 곳에서 포착되면서 비트코인 가격이 급등함에 따라 이달 첫째 주 기준 비트코인 래퍼 총 운용 자산은 지난 1월 첫째 주 대비 72% 늘었다.

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선물 시장 지표는 일시적으로 하락했다가 상승세로 돌아섰다. 코빗 리서치센터는 분석 기간 중 CME 선물 시장은 콘탱고(상품의 선물 가격이 만기 시 계약의 예상 현물 가격보다 비싸지거나 결제월이 멀어질수록 선물 가격이 높아지는 현상)가 9월 중순부터 확대되면서 CME 미체결 약정도 늘어났다며, 이는 기관투자자들이 비트코인 가격을 여전히 낙관적으로 전망하고 있는 것이라고 분석했다.

비트코인 파생상품 시장에서 CME의 시장 점유율이 25%에 달하며 바이낸스의 시장 점유율 29%에 근접한 만큼 최근 비트코인 가격 상승에 기관이 중요한 역할을 하고 있다고 봤다.

장기성 기관투자자 자금은 회복세가 지연됐다. 3분기 가상자산 펀드 운용 자금 규모는 2분기와 동일했으나 민간 자금 조달 시장 규모가 지난 2020년 4분기 이후 가장 낮은 수준까지 하락하며 여전히 불황임을 확인했다.

코빗 리서치센터는 현재의 고금리 상황으로 인해 펀딩 시장 회복에는 시간이 걸릴 수 있겠으나 디파이, 웹3의 초기 투자 수요는 꾸준하기 때문에 가상자산 가격 상승이 이어진다면 벤처캐피털 시장도 개선될 여지가 있다고 전망했다.

3분기 코인베이스 내 기관 거래량은 650억 달러로 전 분기 대비 17% 줄어들었다. 코빗 리서치센터는 마켓메이커(MM) 활동이 여전히 부진하기 때문이라고 분석했다.

만약 연내 비트코인 현물 ETF가 출시돼 기관투자자들의 가상자산 시장 진출이 가시화된다면 늦어도 내년 1분기 전에는 코인베이스 내 기관 거래량이 다시 늘어날 것으로 봤다.

코빗 리서치센터는 비트코인 현물 ETF 승인 이후의 상황을 주목해야 한다고 강조했다. 현재 접수된 이더리움 현물 ETF 신청서들 중 최종 결정 시기가 가장 먼저 도래하는 건이 내년 5월이다. 때문에 시장 관심사가 이더리움으로 곧바로 옮겨갈 가능성이 높다고 예측했다. 이더리움 래퍼 자금이 올해 순유출 상태이지만 10월 이후만 살펴보면 순유입으로 전환됐음을 예로 들었다.

비트코인, 이더리움 이외의 가상자산에 기반한 현물 ETF 출시도 이어질 것으로 분석했다.