침해사고 수습...SKT, 고배당 정책 유지 관건

재무 부담 가중된 상황에 과징금 등이 변수

사이버 침해사고 수습 국면으로 진입한 SK텔레콤을 두고 증권 시장에서 배당 안정성을 우려하는 목소리가 나오고 있다.

SK텔레콤은 업계 1위 수준의 배당수익률을 이어왔는데 가입자와 유통망 보상안, 대규모 보안 투자, 위약금 면제 등의 조치와 이어질 정부의 과징금 등 등의 재무적 부담이 배당 정책 기조에 영향을 미칠 수 있다는 이유에서다.

정부의 침해사고 조사 발표 직후 SK텔레콤은 고객 신뢰를 회복하기 위해 5천억원의 재정이 투입되는 보상 패키지와 위약금 면제조치, 7천억원 규모의 향후 정보보호 투자 계획을 내놨다.

아울러 가입자 유치와 이탈 방지를 위한 마케팅 경쟁도 본격화되는 추세다.

사진_뉴스1

증권가에서는 고객 신뢰 회복이 전략이 주주에게 일부 악재로 이어질 수 있다는 분석이 나왔다.

정원석 신영증권 연구원은 “과징금이 1천억원 이상으로 결정될 경우, SK텔레콤이 올해 벌어들이는 이익만으로 배당을 유지하긴 쉽지 않다”며 “배당 정책을 유지하려면 회사의 강한 의지가 전제돼야 한다며, 그 여부는 아직 명확하지 않다”고 설명했다.

이미 대규모 비용 발생으로 현금흐름이 제약된 상황에서, 과징금 결과에 따라 배당 정책까지 영향이 미칠 수 있다는 설명이다.

정 연구원은 또 “SK텔레콤은 고배당 성향이 주가에 미치는 영향이 큰 종목"이라며 "만약 배당금이 감소할 경우, 투자자 입장에서는 주가 매력이 낮아질 수 있다”고 말했다.

이어, “특히 배당 수익률이 핵심 투자 포인트로 작용해온 만큼, 정책 변화가 단기 주가에 부정적 영향을 줄 가능성이 있다”고 덧붙였다.

이찬영 유진투자증권 연구원은 “지난해 수준의 배당 유지 가능성이 불확실해졌다”며 “이번 보상패키지로 인한 현금 손실에 더해 과징금, 주파수 경매 등 현금흐름에 압박을 가할 변수가 여전히 남아 있어 현금 여력이 제약적인 상황”이라고 했다.