티맥스그룹, 티맥스소프트 재인수 통보…슈퍼앱 숨통 트일까

티맥스그룹이 매각했던 티맥스소프트를 다시 인수한다. 차기 주력 성장동력인 슈퍼앱의 경쟁력을 강화하고 기업의 지속가능성을 확보하기 위함이란 분석이다.

19일 투자은행(IB) 업계에 따르면 티맥스그룹은 사모펀드(PEF) 스카이레이크프라이빗에쿼티 측에 콜옵션 행사를 통보했다. 콜옵션 규모는 약 8천억 원이며 대금 납입일은 다음 달 22일로 알려졌다.

이번 인수는 캑터스PE와 스틱인베스트먼트 등이 공동투자 형식으로 티맥스그룹 계열사인 티맥스데이터에 1조1천억 원을 투자하는 방식이다. 티맥스데이터는 확보한 자금 중 8천억 원을 활용해 재인수할 예정이다.

티맥스그룹은 2022년 티맥스소프트 지분 약 61%를 5천600억 원에 매각했다. 지난 2017년부터 추진해온 기업공개(IPO)가 무산되면서 투자자들의 자금 상환 압박이 커졌기 때문이다.

이에 스카이레이크에쿼티파트너스를 인수 우선협상대상자로 선정하고 매각을 진행했다. 계약 조건엔 지난 3월부터 2년간 티맥스그룹이 다시 지분을 살 수 있는 콜옵션이 포함됐다.

스카이레이크이쿼티가 예정대로 티맥스소프트를 매각할 경우 2년 만에 약 2천400억 원의 차익을 얻게 되며, 연환산 내부수익률(IRR)은 16%를 달성할 전망이다.

티맥스그룹에서 티맥스소프트 재인수를 추진하는 이유는 현재 그룹사에서 미래 성장동력으로 주력하고 있는 슈퍼앱의 기술력을 강화하기 위한 것이란 분석이다.

티맥스그룹의 슈퍼앱은 기업 시스템과 데이터, 애플리케이션, 인공지능(AI)을 한 번에 제공하는 통합 플랫폼이다. 업무에 필요한 시스템이나 앱을 한 플랫폼에서 사용할 수 있을 뿐 아니라 간단한 기능은 담당자가 직접 개발하는 것도 가능하다.

만약 티맥스소프트 재인수 후 제우스 등 미들웨어를 활용하면 플랫폼 운영체제(OS)와 수많은 앱, 시스템을 자연스럽게 연결해 슈퍼앱의 성능을 향상시킬 수 있을 것이란 분석이다.

티맥스소프트의 안정적인 수익성도 주목할 부분이다. 그동안 티맥스그룹 계열사 중 수익을 내던 곳은 티맥스티베로와 티맥스소프트 두 곳이었다.

티맥스그룹은 티맥스소프트를 매각하고 확보한 자금으로 인공지능(AI), 클라우드를 비롯해 슈퍼앱 등 신사업으로 새로운 수익모델을 창출하려 했으나 성공적인 결과를 달성하지 못했다. 그만큼 기업의 지속가능성을 확보하기 위해선 티맥스소프트의 안정적인 수입원이 필요하다는 지적이다.