"테슬라, 파산할 수도…적정 주가 14달러"

1분기 테슬라 차량 인도 실적 발표 후 분석가들 엇갈린 전망

테슬라의 적정 주가가 14달러(약 1만8천원)이며, 주가가 떨어지는 동안 파산할 수 있다는 주장이 나왔다.

유명 헤지펀드 매니저 페르 레칸더는 3일(이하 현지시간) 미국 CNBC 방송 ‘스쿼크 박스 유럽’(Squawk Box Europe)에 출연해 테슬라가 파산할 수 있다고 밝혔다고 외신들이 보도했다.

테슬라의 급속 충전 시설인 슈퍼차저 (사진=씨넷)

레칸더는 2020년부터 테슬라 약세론을 주장하며 테슬라 주식의 공매도를 시도하고 있는 헤드펀드 매니저다. 페르 레칸더는 방송을 통해 "역사상 가장 큰 주식 시장 거품이었던 테슬라의 종말이 시작되었다"며, “실제로 회사가 파산할 수도 있다고 생각한다”고 밝혔다.

그는 테슬라의 사업 모델이 강력한 매출 성장, 수직적 통합, 소비자 직접 판매를 기반으로 한다고 설명하며, 한 회사가 제조부터 소프트웨어 등 프로세스의 많은 부분을 처리하는 수직적 통합이 회사가 성장 중에는 좋지만 매출이 감소할 때는 불리하다고 설명했다.

또, 올해 1분기 테슬라의 차량 인도량 감소에 대해 테슬라가 언급한 공급망 중단 등과는 관련이 없으며, ‘수요 문제’라고 분석했다. 모델3와 모델Y가 테슬라 차량 판매의 대부분을 차지하는 데 테슬라는 2025년까지 신규 모델 출시가 불투명한 상황이라는 게 그의 설명이다.

때문에 그는 테슬라 주가가 14달러까지 추락할 수 있다고 전망하며, 테슬라는 더 이상 '성장주'가 아니며 현재 미래 순익예상치 대비 58배 수준인 주가수익배율(PER)이 10배로 떨어져야 한다고 강조했다. 주당 14달러는 테슬라 2일 마감가보다 91% 낮은 주가다.

일론 머스크 테슬라 CEO

지난 1분기 실망스러운 차량 인도 실적 발표 이후 테슬라에 대한 부정적인 목소리가 나오고 있다. 테슬라의 2024년 1분기 차량 인도량이 지난해 같은 분기보다 8.5% 감소했다.

리서치 회사 라디오프리모바일의 창업자 리처드 윈저는 “전기차의 장기적인 명제는 변하지 않지만, 테슬라를 비롯한 회사들은 베타 테스터가 되기 위해 큰 돈을 기꺼이 지불할 의향이 있는 소비자가 부족해지면서 어려움을 겪고 있다”고 밝혔다.

그는 경쟁이 치열해지는 상황에서 “테슬라의 5천억 달러 가치 평가는 말도 안 되는 일”이라며, “테슬라 주가에는 여전히 하락세가 많다”고 덧붙였다.

테슬라 강세론자로 유명한 웨드부시 증권 댄 아이브스 분석가는 3일 “테슬라가 현재의 상황을 타개하지 않는다면 죽느냐 사느냐의 갈림 길에 서게 될 것”이라고 경고했다. HSBC와 TD 코웬 분석가들은 3일 테슬라 주식의 목표 가격을 하향 조정했다.

하지만, 긍정적인 전망을 하는 분석가들도 있다.

대표적인 테슬라 낙관론자 가운데 한 명인 아크인베스트의 캐시우드는 2일 테슬라 1분기 차량 인도 실적 발표 이전 테슬라 주식을 매입한 것으로 알려졌다. 캐시우드는 작년 4월 테슬라 목표 주가를 2천 달러(약 269만원)로 제시한 뒤 이를 바꾸지 않고 있는 상황이다.

RBC 캐피털 마켓츠 애널리스트 톰 나라얀은 1분기 테슬라 차량 인도량 감소의 원인은 대부분 일회성 때문이라고 설명하며, 최근 일론 머스크가 미국 내 차량 인도 전에 주행보조장치 완전자율주행(FSC) 최신 버전을 시연하라고 지시한 것이 테슬라에 단기적인 촉매제가 될 수 있다고 밝혔다.